Morocco FX Analytics · Referencia
Este panel mide los flujos de divisas que transitan por la economía marroquí: tipos de cambio, comercio exterior, transferencias, inversiones, reservas y política monetaria. Reúne series publicadas por seis fuentes oficiales para responder a una pregunta: ¿recibe la economía marroquí suficientes divisas para cubrir lo que gasta?
Todos los datos provienen de publicaciones oficiales. El desfase típico indica el retraso habitual entre el fin del período de referencia y la publicación en línea de los datos.
| Institución | Datos | Cadencia | Desfase típico | Último control |
|---|---|---|---|---|
| Bank Al-Maghrib | Tipos de cambio (transferencia y billetes) | Diario | D+1 | 5 de agosto de 2026 |
| Activos oficiales de reserva | Semanal | D+7 | 5 de agosto de 2026 | |
| Tasa de referencia | ~Trimestral | D+0 | 10 de agosto de 2026 | |
| Agregados monetarios (M1, M2, M3) | Mensual | M+2 | 5 de agosto de 2026 | |
| Office des Changes | Indicadores mensuales de intercambios exteriores | Mensual acumulado | M+2 | 5 de agosto de 2026 |
| Series estadísticas anuales (BdP, IED, MRE) | Anual | A+1 año | 11 de agosto de 2026 | |
| HCP | Cuentas nacionales trimestrales (PIB) | Trimestral | T+3 meses | 5 de agosto de 2026 |
| Índice de precios al consumo | Mensual | M+1 | 11 de agosto de 2026 | |
| FMI | IPC — panel países (WEO / IFS) | Mensual | M+2 | 11 de agosto de 2026 |
| BPI | Tipo de cambio efectivo real | Mensual | M+2 | 6 de agosto de 2026 |
| Naciones Unidas (Comtrade) | Flujos bilaterales espejo (SA) | Anual | A+6 a 18 meses | 5 de agosto de 2026 |
| Banco Mundial | Precios de materias primas (Pink Sheets) | Mensual | M+1 | 11 de agosto de 2026 |
El Office des Changes publica datos mensuales acumulados provisionales durante el año en curso, consolidados al año siguiente. En este panel, el último año consolidado es 2024. Los años marcados prov. (2025) se basan en cifras provisionales sujetas a revisión.
La mención « acumulado hasta mayo » (o cualquier otro mes) significa que los datos cubren los flujos del 1 de enero al último día del mes indicado, inclusive. No se trata de un dato mensual aislado.
La tasa de cobertura mide la parte de las importaciones financiada por las exportaciones. Al 60 %, las ventas al extranjero cubren el 60 % de las compras; el 40 % restante debe financiarse mediante otros flujos (transferencias MRE, ingresos por turismo, inversiones). Ambos términos provienen del Office des Changes (flujos con pago únicamente, sin admisión temporal sin pago).
El apoyo total es la suma de tres flujos anuales de divisas entrantes: transferencias MRE, ingresos por turismo e IED flujos netos. El déficit comercial es exportaciones FOB menos importaciones CIF (negativo cuando hay déficit). Una tasa superior a 1 (o 100 %) significa que las entradas de divisas contabilizadas superan el déficit comercial. Todos los componentes son anuales, en miles de millones de MAD, procedentes del Office des Changes.
Este ratio y el score de presión se basan en los mismos componentes (apoyo total y déficit comercial); el primero los expresa como ratio, el segundo como diferencia aritmética.
El numerador es la última observación semanal de los activos oficiales de reserva (Bank Al-Maghrib). El denominador es la media mensual de las importaciones de bienes CIF del último año consolidado (Office des Changes) — el denominador no es, por tanto, provisional.
Nota metodológica: la medida del FMI de adecuación de reservas (ARA) utiliza importaciones de bienes y servicios; este cálculo, basado únicamente en las importaciones de bienes CIF publicadas por el Office des Changes, sobreestima ligeramente el ratio. El FMI fija 3 meses de importaciones como umbral mínimo de adecuación.
Apoyo total = MRE + Ingresos por turismo + IED flujos netos (ponderaciones: 1,0 cada uno). Déficit comercial = Exportaciones FOB − Importaciones CIF (negativo cuando hay déficit, lo que reduce el score). El score se expresa en miles de millones de MAD. Un score negativo significa que el déficit comercial supera las entradas de divisas contabilizadas; un score positivo significa lo contrario. Ventana: desde 2007, último año común entre las cuatro series.
El índice mensual es un objeto distinto del score anual. Sigue las variaciones interanuales (12 meses, YoY) de las transferencias MRE y los ingresos por turismo (los dos únicos componentes publicados mensualmente). Se muestra en la página « Presión dírham » en el gráfico mensual; el score anual aparece en el gráfico anual y los KPI de la misma página.
El score de presión y la tasa de cobertura del déficit se basan en los mismos componentes, expresados uno como diferencia y el otro como ratio. Un analista encontrará la misma información en dos formas complementarias.
Sitio independiente. Sin afiliación con Bank Al-Maghrib ni con el Office des Changes. Datos públicos reproducidos tal como los publican sus fuentes.
Este panel es una herramienta de lectura, no de acción. Compila series de datos públicos, las ordena y las cruza — no produce ni pronósticos, ni señales de trading, ni recomendaciones de inversión.
Los datos se reproducen tal como los publican sus fuentes respectivas; no se retratan, ni se desestacionalizan, ni se extrapolan. El score de presión es un indicador descriptivo construido a partir de flujos observados — no modeliza ningún mecanismo de transmisión y no prejuzga la evolución futura del dírham.
Los errores de recopilación o cálculo, aunque vigilados, siguen siendo posibles. Cualquier decisión financiera tomada sobre la base de estos datos es responsabilidad exclusiva de su autor.